Saham cenderung mengambil lebih banyak kejatuhan, dalam apa yang bisa menjadi pelemahan utama pertama sebesar lima persen atau lebih dalam setahun.

Kekhawatiran tentang meningkatnya ketegangan antara AS dan Korea Utara menggulingkan pasar yang telah dianggap bernilai tinggi dan terlalu berpuas diri. Minggu ini, sejumlah perusahaan keuangan besar, termasuk Citigroup, Bank of America dan Doubleline, semuanya meminta tarikan akhir musim panas kembali, berdasarkan valuasi tinggi dan faktanya Fed akan membalikkan beberapa kebijakan mudahnya.

Dow jatuh 204 poin menjadi 21.844 pada hari perdagangan terburuk sejak 17 Mei. Aksi jual tersebut terjadi setelah serangkaian kenaikan baru di musim panas dengan volatilitas rendah. S & P 500 turun 1,5 persen menjadi 2438 pada hari Kamis, sementara Nasdaq mendapat pukulan terbesar, kehilangan dua persen menjadi 6.216.

“Faktanya adalah sangat tidak normal untuk pergi sepanjang tahun tanpa koreksi lima persen, dan kami belum memilikinya sejak puncak Agustus lalu dan perdagangan turun hingga sehari sebelum pemilihan. Dari perspektif itu, apa yang kami katakan Orang-orang adalah jika Anda mengukur cakrawala investasi Anda selama bertahun-tahun, seperti yang dilakukan kebanyakan investor, Anda hanya perlu bersantai dan berharap mendapatkan titik masuk yang lebih rendah untuk ditambahkan ke kepemilikan ekuitas Anda, “kata Julian Emanuel, ahli strategi ekuitas dan derivatif di UBS. “Jika Anda mengukur cakrawala Anda dalam beberapa minggu, atau bulan, Anda ingin sedikit lebih defensif di sini.”

Emanuel mengatakan S & P 500 bisa kehilangan 100 poin atau lebih sebelum penjualan berakhir. “Lima persen membawa Anda ke 2375. Titik dukungan logisnya adalah rata-rata pergerakan 200 hari, yang terakhir kami sentuh pada Hari Pemilu,” katanya. Hari 200 hari di 2337 pada hari Kamis.

“Bagi kami itu akan menjadi titik di mana Anda ingin berpikir untuk meningkatkan eksposur Anda Kami tidak berpikir ini adalah pasar beruang Kami tidak berpikir ini adalah awal dari pasar beruang karena kita tidak melihat resesi Di cakrawala, tapi … pada saat ini tahun ini sangat khas untuk pasar yang khas agar goyah dan likuiditas saat ini tahun ini tidak hebat karena cukup mudah ada email keluar dari kantor saat kami mencoba menghubungi kami. Klien, “kata Emanuel. “Orang lebih suka berada di pantai daripada melihat portofolio mereka, itu bisa menciptakan vacuums seperti yang kita lihat hari ini.”

Sam Stovall, kepala strategi investasi CFRA, sepakat bahwa di sekitar level 2337 adalah tingkat dukungan logis untuk S & P, dan dia juga mengharapkan penjualan berlanjut. Stovall mengatakan aksi jual besar terakhir adalah koreksi lebih dari 10 persen yang berakhir pada Februari 2016.

“Biasanya kita memiliki pullback setidaknya setahun sekali, koreksi setiap tahun dan pasar beruang setiap empat tahun plus,” katanya. Sebuah pullback adalah aksi jual lima sampai 10 persen, sementara koreksi 10 persen atau lebih.

Analis mengatakan Jumat bisa choopy juga, karena investor mulai melihat situasi dan melakukan lindung nilai pada posisi menjelang akhir pekan.

“Kami mencari pullback Secara statistik, ini adalah periode di mana pasar cenderung menarik kembali …. Anda memiliki pasar yang lesu, pasar yang jenuh beli, hampir seperti pasar sedang menunggu sesuatu untuk dipukul, dan itu terjadi. – sebuah tes geopolitik, “kata kepala ahli strategi pasar Prudential Financial Quincy Krosby.

Krosby mengatakan pertanyaannya sekarang adalah apakah “dip buyers” akan masuk, sebuah fenomena yang bisa membuat sell off relatif dangkal.

Stovall mengatakan bahwa dia tidak mengharapkan pasar bearish berkembang.

“Ketika saya melihat rumahan perumahan, sentimen konsumen, [indikator ekonomi utama] dan kurva imbal hasil, mereka semua mengatakan kepada saya sekarang bahwa kita tidak berada di dekat resesi. Jika kita mengalami penurunan tajam, ini berdasarkan pada pasar yang mengkhawatirkan resesi. Akan terjadi karena beberapa kejatuhan dari ketegangan nuklir, “katanya.

Saat saham terjual habis, investor beralih ke perdagangan aman, seperti Treasurys dan emas. Hutang dengan yield tinggi juga laku terjual.

Neha Khoda, ahli strategi kredit dengan yield tinggi Bank of America Merrill, mengatakan bahwa ada penjualan yang tinggi dalam ETF hasil tinggi, dan spread melebar antara obligasi dengan imbal hasil tinggi dan Treasurys. IShares iBoxx High Yield Corporate Bond ETF HYG turun 0,6 persen pada hari Kamis.

“Saya pikir orang merasa agak khawatir dengan penilaian dengan hasil tinggi,” katanya. “Bisa dibilang mereka sedikit khawatir, tapi menurut saya arahnya pasti berubah dalam dua hari terakhir … Karena itu, satu-satunya peringatan yang akan saya buat di sini adalah ETF biasanya yang pertama bereaksi dalam segala bentuk ketidakpastian. Apakah perubahan itu baik atau buruk, ETF adalah yang pertama bereaksi. “