Sementara saat Tom Lee dari FundStrat belum dilarang ESPN, dia mungkin akan dikeluarkan dari media bisnis utama karena tidak hanya dia bullish Bitcoin, dan strategi bertahan S & P yang paling bearish (target 2.275 tahun), dia sekarang meminta 5 % Koreksi pada saham karena menguatnyan sinyalemen keruntuhan pasar …

“Konstelasi bukti tumbuh mendukung penarikan seperti itu,” Lee menjelaskan dalam sebuah catatan pagi ini, menunjuk pada persentase saham di New York Stock Exchange yang diperdagangkan di bawah rata-rata pergerakan 200 hari mereka sebagai sinyal yang berkedip merah yang telah menjadi sebuah per

“Ketika

[indikator ini] bergerak di bawah 50, berarti beberapa saham lebih sedikit mendukung keseluruhan indeks dan analisis kami menunjukkan, kemerosotan tersebut secara historis menghasilkan S & P 500 yang akhirnya turun di bawah 200 hari – ini terjadi 23 kali lipat 24 kali,” Lee Menulis

Itu berarti “pergerakan penurunan sekitar 4% -5% di bulan depan terhadap target level 2.300 atau lebih.”

HSBC Holdings Plc, Citigroup Inc dan Morgan Stanley melihat bukti bahwa pasar global berada dalam tahap terakhir dari demonstrasi mereka sebelum terjadi penurunan dalam siklus bisnis.

Analis di raksasa Wall Street mengutip sinyal termasuk rincian hubungan jangka panjang antara saham, obligasi dan komoditas serta investor mengabaikan fundamental valuasi dan data. Itu semua berarti pasar saham dan kredit berisiko mengalami penurunan yang menyakitkan.

“Ekuitas telah menjadi kurang berkorelasi dengan FX, FX telah menjadi kurang berkorelasi dengan suku bunga, dan semuanya menjadi kurang sensitif terhadap minyak,” Andrew Sheets, ahli strategi lintas strategis Morgan Stanley, menulis dalam sebuah catatan yang dipublikasikan pada hari Selasa.

Model banknya menunjukkan aset di seluruh dunia paling tidak berkorelasi dalam hampir satu dekade, bahkan setelah saham A.S. bergabung dengan kredit dengan yield tinggi dalam aksi jual yang dipicu bulan ini oleh kebuntuan politik Presiden Donald Trump dengan Korea Utara dan kekerasan rasial di Virginia.

Sama seperti yang mereka lakukan menjelang krisis 2007, investor menilai aset berdasarkan risiko yang spesifik untuk keamanan individu dan industri, dan mengangkat bahu dari penggerak yang lebih luas, seperti rilis terbaru data manufaktur, model tersebut menunjukkan. Sebagai pedagang mencari alasan untuk tetap bullish, hubungan tradisional di dalam dan di antara kelas aset cenderung terurai.

“Korelasi makro dan mikro yang rendah ini mengkonfirmasi gagasan bahwa kita berada dalam lingkungan siklus akhir, dan bukan kebetulan bahwa terakhir kali kita membaca pembacaan rendah ini adalah 2005-07,” tulis Sheets. Dia merekomendasikan untuk meningkatkan alokasi ke saham A.S. sambil mengurangi kepemilikan hutang perusahaan, di mana konsumsi konsumen dan energi lebih banyak terwakili.

Dinamika itu juga membantu menjaga volatilitas saham, obligasi dan mata uang, memberi makan selera risiko secara global, menurut Morgan Stanley. Meskipun mengalami dua minggu terakhir yang bergolak, Indeks Volatilitas CBOE tetap berada di jalur untuk mencatat penurunan tahun ketiga.

Bagi Savita Subramanian, kepala ekuitas dan strategi kuantitatif Bank of America Merrill Lynch, memberi sinyal bahwa investor tidak terlalu memperhatikan pendapatan adalah tanda lain bahwa rally global akan segera kehabisan tenaga. Untuk pertama kalinya sejak pertengahan tahun 2000an, perusahaan yang mengungguli perkiraan laba dan penjualan analis di 11 sektor tidak melihat penghargaan dari investor, menurut penelitiannya.

“Kurangnya reaksi ini bisa menjadi sinyal siklus akhir lainnya, menunjukkan harapan dan positioning yang sudah lebih dari sekedar mencerminkan hasil / panduan yang baik,” Subramanian menulis dalam sebuah catatan awal bulan ini.

Analis strategi ekonomi Oxford Economics Ltd. Gaurav Saroliya menunjuk pada bendera merah lain untuk nullish saham A.S.. Nilai tambah bruto perusahaan non-keuangan setelah inflasi – ukuran nilai barang setelah disesuaikan dengan biaya produksi – sekarang negatif berdasarkan tahun ke tahun.

“Siklus keuntungan perusahaan riil telah berubah cukup menjadi sumber kekhawatiran potensial dalam empat kuartal berikutnya,” katanya dalam sebuah wawancara. “Itu, seiring dengan valuasi ekuitas paling mahal di antara pasar utama, harus menjadi hal yang mengkhawatirkan investor di saham A.S.”

Pemikiran berlanjut bahwa ekspansi akhir siklus klasik – sebuah ekonomi dengan lapangan kerja dan momentum pelambatan – cenderung melihat penurunan margin keuntungan perusahaan. A.S. berada dalam tahap siklus yang matang – 80 persen penyelesaian sejak palung terakhir – berdasarkan pola margin yang kembali ke tahun 1950an, menurut Societe Generale SA.

Setelah menyimpulkan pasar kredit terlalu panas, kepala riset fixed-income global HSBC, Steven Major, mengatakan kepada klien untuk mengurangi kepemilikan obligasi korporasi Eropa awal bulan ini. Premi gagal mengkompensasi investor untuk prospek kehilangan modal, risiko likuiditas dan kenaikan volatilitas, menurut Mayor.

Analis Citigroup juga mengatakan pasar berada di titik puncak memasuki puncak akhir siklus sebelum resesi yang mendorong saham dan obligasi ke pasar bearish.

Spreads mungkin akan melebar dalam beberapa bulan mendatang berkat penurunan stimulus bank sentral dan karena investor resah terhadap peningkatan leverage perusahaan, mereka menulis. Tapi, ekuitas cenderung rally lebih lanjut sebagian karena buyback, para ahli strategi menyimpulkan.

“Bubbles biasa terjadi di pasar bull ekuitas yang menua ini,” analis Citigroup yang dipimpin oleh Robert Buckland mengatakan dalam sebuah catatan pada hari Jumat.

By |2018-07-21T22:02:46+00:00August 26th, 2017|Analisa|0 Comments

Leave A Comment