Presiden Bank Sentral Eropa Mario Draghi tidak memberikan petunjuk baru kapan ECB dapat menghentikan program pembelian obligasi raksasa tersebut dalam sebuah pidato yang banyak diantisipasi pada hari Jumat, menendang kembali diskusi tersebut sampai setidaknya bulan depan.

Sebaliknya, Draghi mengkritik kemiringan global terhadap proteksionisme, dan memperingatkan agar tidak melonggarkan peraturan keuangan pascakrisis, mendorong mundur bagian-bagian penting dari agenda kebijakan Presiden Donald Trump.

Keputusan Draghi untuk menghindari petunjuk kebijakan baru, mengikuti contoh Ketua Fed Janet Yellen pada hari sebelumnya, datang menjelang pertemuan bulan depan di mana Fed dan ECB dapat memberi sinyal bahwa mereka akan mengembalikan kebijakan uang mudah yang diadopsi sejak krisis keuangan.

Kepala bank sentral “memilih kesunyian terkoordinasi di Jackson Hole,” kata Lena Komileva, kepala ekonom di G + Economics di London. “Tekanannya sangat banyak terjadi pada pengumuman kebijakan yang akan datang pada bulan September untuk memandu arah pasar sepanjang tahun ini. Ini berarti beberapa bulan kritis untuk pasar di depan. “

Pada retret akhir musim panas Federal Reserve, Draghi mengatakan program pembelian obligasi senilai € 60 miliar per bulan ($ 71 miliar) telah “sangat sukses,” namun mengatakan stimulus “tingkat signifikan moneter” masih Dibutuhkan untuk mendukung ekonomi zona euro 19 negara.

Itu menggemakan bahasa yang digunakan oleh kepala ECB setelah pertemuan kebijakan terbaru bank tersebut pada bulan Juli. Namun, euro melonjak ke level tertinggi 2½ tahun di $ 1,1930 melawan dolar setelah Mr Draghi gagal untuk membahas kekuatan baru-baru ini mata uang tunggal. Pedagang mengambil itu sebagai undangan untuk membelinya, bertaruh bahwa pejabat ECB tidak keberatan dengan level euro saat ini.

Investor mengamati dengan saksama sinyal bahwa ECB akan mulai mereda program pelonggaran kuantitatifnya yang disebut, yang akan dijalankan setidaknya sampai Desember. Draghi mengatakan bahwa para pembuat kebijakan akan membahas masa depan QE pada musim gugur, yang mencakup pertemuan kebijakan berikutnya pada 7 September. Pasar juga memperkirakan langkah segera oleh Fed untuk mulai mengurangi neraca senilai $ 4,5 triliun.

“Permintaan akan rencana permainan ECB untuk merayap [winding down QE] hanya akan semakin kuat dan Draghi harus mengatasinya,” kata Carsten Brzeski, seorang ekonom ING di Frankfurt.