Inilah Permasalahan Geopolitik Terpanas Menurut Pengelola Aset Terbesar Dunia

//Inilah Permasalahan Geopolitik Terpanas Menurut Pengelola Aset Terbesar Dunia

Seperti banyak lainnya, manajer uang terbesar di dunia dengan investasi $ 5,9 triliun (ETF), BlackRock, tidak terlalu khawatir dengan pasar yang tidak peduli terhadap apa, yang segera rebound dari setiap aksi jual, dan tampaknya akan ditutup setiap saat setelah hari yang tinggi hari seperti dengan sihir Yang pasti, karyawan BlackRock sangat senang: semakin sedikit volatilitas, dan semakin tinggi tingkat S & P, semakin besar pula investor ritel yang menyerahkan uang mereka ke BlackRock. Sejauh ini bagus. Namun, Blackrock pun tidak dapat menyatakan bahwa setelah melihat grafik ini, yang memperkenalkan ketidakpastian kebijakan ekonomi yang belum pernah terjadi sebelumnya pada saat ketidakpastian ekuitas tidak pernah turun …

.. bahwa semuanya baik-baik saja

Dan itu tidak: dalam sebuah posting blog oleh Isabelle Mateos y Lago BlackRock, kepala strategi multi-aset utama Blackrock menulis bahwa sementara pasar mungkin berada dalam lautan yang tenang, geopolitik tidak lain bukanlah sebuah hal yang saat ini dikhawatirkan. Akibatnya, administrator ETF terbesar di dunia memiliki pandangan terhadap 10 risiko geopolitik dan melacak kemungkinan dan potensi dampak pasar mereka, seperti yang baru-baru ini di dalam Prospek Investasi Global Q4 2017 perusahaan.

Peta “dunia risiko” di atas ini adalah cuplikan singkat dari semuanya

Berikut ini adalah daftar Top risk yang diwaspadai oleh Blackrock:

  • Negosiasi perdagangan Amerika Utara
  • Konflik Rusia-NATO
  • Konflik Laut Cina Selatan
  • Ketegangan AS-China
  • Eskalasi di Suriah dan Irak
  • Konflik Korea Utara
  • Fragmentasi di Eropa
  • Konflik di Teluk

Dari risiko yang tercantum di atas, mana yang paling dikhawatirkan BlackRock? Menurut Mateos y Lago, tiga besar saat ini: negosiasi perdagangan Amerika Utara, sebuah konflik Korea Utara dan ketegangan di A.S.-China, dengan yang kedua dan ketiga sangat saling terkait.

Rinciannya:

Negosiasi perdagangan Amerika Utara

Putaran keempat perundingan ulang Perjanjian Perdagangan Bebas Amerika Utara (NAFTA) berakhir pekan ini, dengan Meksiko dan Kanada menolak apa yang mereka anggap sebagai proposal A.S. yang keras. Namun, laporan berita memang menunjukkan kemajuan yang jelas pada bagian kesepakatan yang kurang diperdebatkan, dan perundingan belum berakhir. Putaran selanjutnya perundingan dijadwalkan berlangsung di Meksiko bulan depan.

Kasus utama kami adalah bahwa negosiasi yang berhasil akan selesai pada awal 2018. Namun, harapan kami untuk hasil ini baru saja berkurang mengingat posisi sulit dari negosiator A.S. dan mengancam retorika dari Presiden Amerika Serikat Donald Trump yang telah menghasilkan ketidakpastian yang lebih besar. Risiko pasar bias ke sisi negatif karena harga bagus, baik di pasar Kanada maupun Meksiko.

Korea Utara

Kami melihat program rudal dan nuklir Korea Utara sebagai ancaman utama bagi stabilitas regional, keamanan A.S. dan non-proliferasi nuklir. Kemungkinan konflik bersenjata telah meningkat, kami yakin, karena peluncuran rudal Korea Utara di atas Jepang, sebuah uji coba nuklir dan perang kata-kata yang kuat. Hal ini telah meningkatkan kemungkinan salah langkah atau salah perhitungan, dan kita dapat melihat tindakan terbatas seperti penembakan rudal.

Namun saat ini kita melihat kemungkinan rendah perang habis-habisan; biayanya terlalu tinggi di semua sisi. Sebaliknya, kami mengharapkan A.S. untuk mengintensifkan kampanye “tekanan damai” -nya, terbukti dalam menjatuhkan sanksi sepihak dan bersandar keras pada China untuk berpartisipasi. Kami melihat krisis melanda hubungan A.S.-China saat ketegangan ekonomi meningkat.

Memburuknya hubungan A.S.-China

Kami melihat gesekan antara A.S. dan China yang memanas seiring berjalannya waktu. Negara-negara berisiko terjerumus ke dalam “Thucydides Trap,” sebuah istilah yang diciptakan oleh sarjana Harvard Graham Allison untuk menggambarkan bentrokan antara kekuatan yang meningkat dan yang mapan. Kami melihat perselisihan akses perdagangan dan pasar yang menegang pada hubungan A.S.-China yang semakin kompetitif dalam jangka panjang, dan yakin pasar belum memperhitungkan kemerosotan bertahap ini.

Dalam jangka pendek, ketegangan bisa meningkat jika Presiden China Xi Jinping mengikuti agenda yang lebih nasionalistik setelah Kongres Rakyat Nasional. Tekanan ekonomi untuk tats dapat menyebabkan erosi pada hubungan – dan memiliki efek khusus sektoral.

Tindakan militer A.S. melawan Korea Utara dan / atau bentrokan yang tidak disengaja di Laut China Selatan akan menimbulkan pukulan pada hubungan tersebut, menurut pandangan kami, dan melukai aset berisiko. Tapi kasus dasar kami adalah bahwa A.S. dan China menghindari ranjau darat ini dalam jangka pendek, dan mencoba menggunakan kunjungan Presiden Trump yang akan datang untuk menekankan kerja sama.

Mengambil di atas dalam konteks, apa rekomendasi BlackRocks untuk portofolio? Kabar baiknya, menurut penulis, adalah bahwa sebagian besar guncangan geopolitik memiliki dampak pasar yang pendek, kecuali di daerah yang terkena dampak langsung. Bagi mereka yang ingin melakukan lindung nilai, Blackrock merekomendasikan obligasi pemerintah sebagai diversifiers yang berguna terhadap volatilitas dan aksi jual pasar ekuitas yang dipicu oleh guncangan semacam itu.

Sementara itu, dalam pengamatan terpisah, Rick Rieder, pendapatan global Blackrock CIO menunjukkan tren berulang dan berulang: “bank sentral utama membanjiri sistem keuangan global dengan likuiditas mendekati $ 10T sejak 2008, tapi sekarang kami mulai melepas”

… yang mengarah ke pertanyaan: “apakah yang lain (cadangan devisa, bank) masuk untuk menyediakan likuiditas, jadi transisi tidak menggagalkan pertumbuhan?”

Jawabannya: semuanya tergantung China.

By |2018-07-21T22:02:44+00:00October 20th, 2017|Analisa|0 Comments

Leave A Comment