Konsumen Amerika Serikat telah memasuki hutang yang lebih dalam daripada hampir semua negara maju lainnya, memicu satu firma pemeringkat global untuk bertanya apakah pinjaman konsumen menciptakan “risiko sistemik” di pasar.

Pinjaman konsumen – yang mengorbankan segalanya mulai dari hutang kartu kredit hingga kredit mobil hingga hipotek – meningkat di negara-negara maju sekitar $ 2 triliun sejak kuartal pertama tahun 2007, mencapai hampir $ 30 triliun awal tahun ini.

Pinjaman A.S. membuat hampir setengah dari pertumbuhan hutang konsumen global, karena investor domestik telah menumpuk pinjaman mahasiswa, hutang hipotek dan lebih banyak lagi di tengah suku bunga ultra-rendah selama dekade terakhir. Tingkat hutang rumah tangga A.S. telah berulang kali mencapai rekor baru selama beberapa tahun terakhir.

“Akselerasi yang begitu baik dalam pertumbuhan hutang konsumen menimbulkan pertanyaan ketika terlalu banyak hutang menimbulkan risiko sistemik terhadap ekonomi global dan khususnya produk keuangan terstruktur,” tulis analis S & P Global Ratings dalam laporan 26 Oktober.

Hasil terbaru yang dikeluarkan oleh bank besar A.S. awal bulan ini menunjukkan bahwa investor perlu mengawasi tingkat hutang konsumen. J.P. Morgan Chase & Co dan Citigroup Inc. melaporkan pendapatan yang solid, namun menyaksikan penurunan yang terus berlanjut dalam portofolio kartu kredit A.S. mereka. Citigroup mengatakan bahwa kerugian tersebut meningkat sedikit lebih cepat dari perkiraan sebelumnya.

Sementara kerugian dapat dikendalikan untuk kelas berat seperti J.P. Morgan dan Citigroup, hal itu bisa menjadi perhatian bagi perusahaan yang fokus pada pinjaman kartu kredit.

Departemen Perdagangan A.S. menambahkan dua data penting lainnya pada hari Senin. Ini mengumumkan bahwa tingkat tabungan pribadi adalah 3,1% pada bulan September, turun dari 3,6% bulan sebelumnya dan tingkat terendah sejak Desember 2007. Dan pengeluaran konsumsi pribadi, ukuran pengeluaran rumah tangga untuk segala hal mulai dari mesin cuci hingga potongan rambut, meningkat secara musiman. disesuaikan 1,0% pada bulan September dari bulan sebelumnya, kenaikan bulan-ke-bulan terbesar dalam delapan tahun.

Tingkat suku bunga rendah telah memicu banyak pesta utang, dan tingkat kenaikan dapat mempengaruhi berapa banyak konsumen yang dapat diikat utang, para analis S & P menulis, menambahkan bahwa tingkat pengangguran adalah kunci untuk ini karena orang tidak cenderung gagal membayar hutang mereka sementara mereka bekerja.

Kombinasi beberapa faktor ekonomi harus “semakin memburuk untuk melukai kinerja kredit konsumen,” tulis analis S & P.

Namun, firma pemeringkat tersebut bergabung dengan paduan suara analis yang memperingatkan tentang konsekuensi suku bunga yang lebih tinggi, karena bank sentral mulai melepas neraca mereka dan mengambil laju kenaikan suku bunga. Berbagai bank, perusahaan asuransi dan pemerintah dan pemberi pinjaman swasta terkena risiko kredit, kata mereka.

Analis Deutsche Bank AG mengatakan bulan lalu bahwa “serangkaian masalah keuangan global yang panjang sekarang telah melewati semua bagian sistem keuangan,” karena bank sentral telah mempertahankan suku bunga rendah dan hutang telah menumpuk hingga mencatat tingkat tinggi.

Periode dengan jumlah guncangan keuangan yang lebih tinggi cenderung bertepatan dengan tingkat hutang yang lebih besar, mereka memperingatkan, menambahkan bahwa Italia dan Jepang memiliki beban yang sangat tinggi yang “rentan” terhadap krisis.

Karena bank sentral melepas neraca, pasar akan berada dalam “situasi global yang belum pernah terjadi sebelumnya,” yang “membuat keuangan secara inheren tidak stabil bahkan jika kita saat ini tinggal di pasar volatilitas terendah yang tercatat,” analis Deutsche Bank menulis.