Dua bulan terakhir ini telah penuh gejolak bagi kreditor China oleh rezim pimpinan perbankan baru yang telah mengeluarkan perintah badai yang mematikan, menemukan sebuah skandal penipuan dan mengeluarkan denda yang berat.

Sejak pengangkatannya untuk memimpin Komisi Regulasi Perbankan China pada bulan Februari, Guo Shuqing telah menjadi tokoh sentral dalam tindakan keras Beijing terhadap risiko, membuat langkah-langkah yang menggetarkan pasar.

Guo yang berusia 60 tahun sedang menavigasi selat sempit: Dia harus menjinakkan industri tanpa tenaga tanpa membunuh pemulihan sementara langkahnya dinilai telah mempengaruhi keuntungan bank atau menyebabkan terlalu banyak gangguan. Presiden Xi Jinping telah menekankan perlunya sektor keuangan yang stabil.

Pada hari Jumat, CBRC mencoba meyakinkan investor bahwa mereka menyadari ancaman overregulation dan menekankan nilai kampanye dalam mengurangi risiko jangka panjang. “Kami berharap sekarang untuk menghindari risiko yang diakibatkan oleh peraturan untuk mengatasi risiko,” kata Xiao Yuanqi, kepala departemen CBRC.

Diantara perintah pertama Guo: audit delapan bulan aset berisiko di bank-bank China.

“Sistem perbankan saat ini menunjukkan gejala menggunakan bullpen untuk merawat kucing,” kata Guo dalam arahan tertulis yang disebarkan ke bank, mengacu pada peraturan yang terlalu longgar. “Aturan tidak diikuti. Mereka yang tertangkap sebelum mengulangi pelanggaran mereka. ”

Perintahnya tersebut memicu sebuah inspeksi bulan lalu di China Minsheng Banking Corp., pemberi pinjaman menengah, yang menemukan setidaknya 1,65 miliar yuan ($ 239 juta) yang secara ilegal diminta dari investor, yang diduga merupakan produk manajemen kekayaan yang tidak ada.

Penemuan ini memusatkan perhatian pada kegagalan profil tinggi dari produk semacam itu, sub kumpulan kredit ringan yang diatur dengan ketat di bawah payung “shadow banking”.

Bank seperti Minsheng memasarkan kepada pelanggan mereka produk-produk ini yang biasanya dirancang oleh perusahaan jasa keuangan seperti perusahaan perwalian dan rumah sekuritas dan broker lainnya. Dalam banyak kasus, bank menggambarkan transaksi ini sebagai aset dan kewajiban, dan karena itu mereka menolak kebutuhan untuk memperhitungkannya di neraca mereka, yang pada dasarnya menyembunyikan pinjaman berisiko.

Bayaran perbankan di China telah mencapai tiga kali lipat menjadi sekitar 65 triliun yuan ($ 9,4 triliun) pada akhir 2016 dari lima tahun sebelumnya, setara dengan sekitar 87% produk domestik bruto, menurut Moody’s Investors Service.

Minsheng menghubungkan jalur pendanaan dengan kesalahan beberapa karyawan. Sebagai tanggapan, investor memprotes di luar cabang bank dimana masalah dimulai, melantunkan dan membentangkan spanduk bertuliskan “Minsheng, kembalikan uang kita!”

Minsheng, yang berkoordinasi dengan regulator bank, dengan cepat memastikan investor akan mengembalikan investasi yang mereka investasikan.

Meskipun dengan cepat memadamkan demonstrasi, episode tersebut menggarisbawahi tindakan menyeimbangkan yang sulit yang harus dilakukan Guo dalam menarik perhatian pada masalah tanpa memicu kemarahan investor atau mengganggu sistem keuangan dengan cara yang sulit dikendalikan.

Di Ping An Insurance Group Co. sekitar setahun yang lalu, investor di bandannas putih – simbol kematian China – memprotes produk yang gagal selama berminggu-minggu di luar kantor pusat perusahaan, hingga bentrok dengan polisi. Sekitar waktu yang sama, seorang investor memprotes produk yang memburuk yang dijual oleh perusahaan manajemen aset Global Wealth Investment (Beijing) Co. menusuk kepala eksekutif perusahaan tersebut.

Guo, mantan kepala regulator sekuritas China yang juga memimpin salah satu kreditor terbesar China, China Construction Bank Corp., dari hutang yang melumpuhkan, kembali ke peraturan keuangan pada saat pertumbuhan yang lamban dan sebuah gunung hutang menimbulkan tantangan serius. Untuk kesehatan keuangan China.

Dia memiliki reputasi untuk kepemimpinan dan keteraturan langsung dan telah disebut sebagai gubernur bank sentral China berikutnya. Kembali ke perbankan setelah empat tahun pemerintahan provinsi Shandong disambut di kalangan keuangan.

Ketika ditanya pada hari ketiganya sebagai tsar perbankan tentang agenda peraturannya, Guo membalikkan pertanyaannya. “Kepalaku masih berenang dengan program peningkatan industri di Shandong: misalnya, tiga cara utama memperbaiki toilet pedesaannya,” katanya.

Dengan cepat dia beralih ke gigi tinggi. Seiring dengan semakin tingginya inspeksi, komisi tersebut telah meningkatkan denda secara tajam pada bank-bank yang melanggar peraturan dan bulan ini memerintahkan pengawasan ketat dari agunan pinjaman.

MRRC Guo telah menjatuhkan beberapa denda tertinggi pada catatan publik. Itu termasuk denda 16,7 juta yuan ($ 2,4 juta) dari Ping An Bank Co dan 11,9 juta yuan untuk China Huaxia Bank Ltd., dengan tuduhan termasuk melanggar kontrol internal dan menjamin pembayaran kembali investasi secara ilegal.

Pada kuartal pertama tahun ini, regulator memungut denda 190 juta yuan, dibandingkan dengan 270 juta yuan di tahun 2016 dan 6,3 juta yuan pada tahun 2015.

Kemungkinan Minsheng akan menghadapi denda dari regulator; Bank mengatakan belum tahu berapa jumlahnya. Minsheng mengatakan bahwa karyawan tersebut berada di bawah tahanan polisi; Tidak jelas apakah tuduhan yang akan diajukan.

Ketidakpastian seputar sektor ini membuat investor gugup. Pasar China minggu lalu memperpanjang kemunduran mereka sejak pertengahan April. “Kecuali ada tanda jelas adanya kebalikan dalam peraturan pengetatan, pasar kemungkinan akan jatuh lagi karena penjualan panik terus berlanjut,” kata Zhang Gang, seorang analis di Central China Securities.

CBRC’s  Xiao mengatakan pada hari Jumat bahwa regulator bersedia memberi waktu kepada bank untuk menyesuaikan diri dengan perubahan, dan menerapkan standar yang lebih ketat hanya pada produk bank baru sambil membiarkan yang sudah ada akan berakhir secara utuh.

Masalah sektor keuangan di China cenderung tidak terisolasi. Setelah Guo meminta bank untuk melihat hutang berisiko, masalah ditemukan di sebuah kota di provinsi Shandong – dengan peminjam saling menjamin hutang masing-masing di jaringan saling terkait yang menimbulkan efek riak saat beberapa pinjaman menjadi buruk. Pekan lalu, seorang regulator bank di Dalian, sebuah kota pelabuhan besar, mengatakan dalam sebuah briefing bahwa masalah tersebut juga ditemukan di wilayah hukumnya, meskipun dia segera menambahkan bahwa keadaan mereka terkendali.

Denda yang jauh lebih tinggi tidak dianggap melumpuhkan bagi bank. Namun, RC dari Guo telah memberi isyarat bahwa ini bertujuan untuk memperluas produk pengelolaan kekayaan bank. Dengan memaksa bank menghentikan praktik yang meluas untuk menjamin produk semacam itu terlepas dari risiko, regulator berharap dapat membuat investor lebih bertanggung jawab atas keputusan mereka – sebuah ujian yang telah lolos dari pengamatan pendahulu Guo.

“Melanggar ‘jaminan ketat’ sangat sulit dicapai dalam satu langkah,” kata Zhao Xijun, seorang profesor keuangan di Universitas Renmin China. “Perlu regulator, manajer aset dan investor untuk bekerja sama sebagai satu kesatuan unit.”