Setelah hari lainnya yang berbatu untuk citra publik kepada Federal Reserve – kembali terhantam pada bank sentral dengan pengunduran diri Jeffrey Lacker atas perannya dalam mengungkapkan informasi rahasia – bank mengeluarkan informasi secara berhati-hati, dan angan, pernyataan.

Seperti pernyataan berlari hanya tiga kalimat panjang, mari kita menganalisis masing secara bebas.

• “The Federal Reserve berkomitmen untuk menjaga keamanan rahasia informasi FOMC.” Dengan “berkomitmen,” Anda mungkin mengatakan, bank sentral berarti akan berusaha. Ia telah memperkenalkan prosedur baru bagi para pejabat dan wartawan yang sama-sama untuk menjaga terhadap kebocoran rilis awal informasi terkait. Ini masih belum dicegah lebih berantakan-up – seperti rilis prematur September lalu dari data produksi industri – tapi ada usaha di sana.

• “Kami bekerja sama sepenuhnya dengan penyelidikan penegak hukum independen menjadi pengungkapan yang tidak sah pada tahun 2012.” The Fed benar-benar tidak yang membantu dalam penyelidikan kongres ke dalam kebocoran yang tidak sah, jika komentar dari Rep. Jeb Hensarling yang bisa dipercaya. Tokoh Texas mengecam Ketua Federal Reserve Janet Yellen di masyarakat tentang masalah ini. Tapi perhatikan bahwa Fed khusus mengacu pada “penyelidikan penegak hukum independen,” yang mengacu pada penyelidikan insider-trading. Melihat sebagai bagaimana tidak ada indikasi Departemen Kehakiman atau FBI tidak senang dengan The Fed, kami akan menilai komentar ini sebagai hal benar, jika sedikit kurang dalam konteks.
• “Kami menghargai upaya rajin yang telah dilakukan untuk membawa masalah ini hingga tuntas.” LOL. “Kesimpulan”? Apa kesimpulan?

Ya, Lacker adalah keluar dari pekerjaannya, pada beberapa sisi terdiri dari kombinasi kemauannya sendiri dan orang penegakan hukum (per komentar dari pengacaranya) dan dewan Fed Richmond (per komentar dari bank daerah).

Namun masih ada begitu banyak pertanyaan.

Yang pertama: Mengapa sekarang? Mengapa Lacker mengundurkan diri pada Selasa?

Ingat bahwa pada tahun 2012, Lacker tidak mengakui panggilan dengan Medley Global Advisors setelah diminta oleh pengacara top Fed, dan pada tahun 2015 – menghadapi taruhan yang lebih tinggi untuk sumpah palsu – yang dia lakukan untuk Departemen Kehakiman, FBI, Commodity Futures Trading Commission dan Kantor Inspektur Jenderal penyidik ​​federal Reserve. Itu berarti selama lebih dari satu tahun pemerintah federal tahu ada seorang pejabat bocor Fed – yang terus tidak hanya untuk duduk di pos berpengaruh, tapi malahan untuk berpartisipasi dalam keputusan kunci.

Mungkin FBI dan Departemen Kehakiman berpikir Lacker telah takut untuk jujur dan tidak akan mengungkapkan informasi rahasia lebih lanjut. Tidak jelas apakah siapa pun – termasuk The Fed inspektur jenderal sendiri – berpikir untuk membawa masalah ini sebelum rekan Lacker ini, dan yang paling krusial, Yellen.

Menurut pernyataan Richmond Fed, ketika bank daerah belajar “dari hasil investigasi pemerintah” dewan direksi kemudian mengambil “tindakan yang tepat.”

Pertanyaan lain kunci lainnya adalah apakah Lacker adalah “” sumber atau hanya “sebuah” sumber laporan Medley. Dalam akun Lacker, para reporter Medley – atau analis, untuk menggunakan terminologi Lacker ini – “diperkenalkan ke percakapan detail yang non-publik yang penting tentang salah satu opsi kebijakan dianggap oleh peserta sebelum pertemuan”

Jadi, menebak beruntung? Apakah Medley Regina Schleiger “rambo,” seperti itu kadang-kadang disebut, perjalanan ke dalam mendapatkan sebuah cerita dengan mendapatkan konfirmasi dari apa yang dia pikir mungkin telah terjadi, atau apakah dia sudah punya sumber? Ini sudah dikenal Komite Keuangan Senat melihat ke apakah seorang pejabat Fed mantan yang dinominasikan untuk posisi Treasury, Seth Carpenter, terlibat; Carpenter telah membantah bahwa. Yellen sendiri telah mengakui dia berbicara dengan Medley tetapi membantah terlibat.

Bahwa penyelidikan telah menyimpulkan, sebagai Fed inspektur jenderal, Selasa, menunjukkan rasa ingin tahu pemerintah federal telah cukup memadai. Pengacara Lacker mengumumkan kliennya tidak akan dikenakan biaya. satedness yang bisa mencerminkan bahwa leaker tambahan, jika ada satu, tidak lagi bekerja di The Fed, baik.

Juga, ada masalah perilaku Lacker pada tahun 2012. Dihadapkan baik dengan kuesioner tertulis dan kemudian percakapan yang sebenarnya, Lacker tidak sendiri sampai perilaku untuk penasihat umum Scott Alvarez.

Pentingnya peran Alvarez untuk Fed telah dibangun untuk proporsi mitos, begitu banyak sehingga Senator Elizabeth Warren menghabiskan bagian dari sidang peledakan dia di depan Yellen. Tapi yang jelas, Lacker tidak berpikir cukup Alvarez untuk jujur ​​kepadanya. Alvarez telah mengumumkan rencana untuk pensiun, tapi episode ini memiliki untuk meningkatkan pertanyaan apakah orang lain di Fed sama angkuh dalam informasi yang mereka memilih untuk memberi atau tidak memberi pengacara top bank sentral.

Akhirnya, ada pertanyaan tentang bagaimana pengunduran diri Lacker akan bermain dalam upaya lebih luas untuk menjinakkan bank sentral. Campuran kekuasaan antara dewan Fed gubernur di Washington dan presiden Fed regional telah lama menjadi sumber pertikaian. Dan bahkan di antara para presiden regional, Lacker tidak sekutu utama Yellen – sama sekali, benar-benar – cara New York Fed Memimpin