Saham perusahaan IBM Corp. (NYSE; IBM) turun lebih dari 5 persen pada hari Rabu karena investor mencerna laporan pendapatan yang lebih lemah dari perkiraan. Namun analis mengatakan bahwa aksi jual bisa menjadi “masukan oportunistik” bagi investor yang bersedia menunggu melalui tahapan transisi cloud multiyears Big Blue.

RBC Capital Markets menurunkan target harga 12 bulan saham IBM menjadi $ 180 dari $ 185 dan mengulangi sebuah sektor melakukan pemeringkatan pada hari Rabu setelah IBM, -4,92% melaporkan pendapatan kuartalan. Ini menyebabkan penurunan target terhadap pertumbuhan penjualan yang masif, yang diperkirakan akan dibatasi dalam waktu dekat karena IBM terus memasuki model pendapatan berbasis layanan baru.

IBM melaporkan penjualan di bawah ekspektasi Wall Street, meski mendapat keuntungan dalam bisnis layanan cloud Watson terbarunya. Ini juga melaporkan penurunan keuntungan sebesar 13 persen. Penghasilan GAAP turun dari tahun ke tahun, namun pendapatan non-GAAP, disesuaikan untuk item satu kali, meningkat dan sedikit meningkat di atas perkiraan.

Kuartal ini menandai pertama kalinya dalam setahun bahwa IBM telah melewatkan ekspektasi penjualan. Tapi analis tidak berpikir investor harus resah atas rilis hasil laba dan aksi jual saham. Investor yagn sabar, mereka yang bersedia untuk membeli dan memegang saham untuk sementara waktu menunggu melalui transisi multiyears IBM ke perusahaan layanan cloud, mungkin akan dihargai dengan diskon pada harga saham jika mereka membeli saham sekarang, kata mereka.

“Sementara saham kemungkinan akan tetap berada di bawah tekanan tiga bulan ke depan, kami terus percaya bahwa IBM akan melakukan hal yang benar … bahkan jika transisi tersebut menguji kesabaran kami,” kata analis Stifel David Grossman. “Sayangnya, beberapa hal buruk mungkin memberi titik masuk oportunistik.”

Stifel mengulangi peringkat beli dan target $ 192 pada saham, menjadikannya salah satu broker paling bullish yang mencakup IBM di Wall Street. Peringkat rata-rata pada saham sama dengan netral, sementara target harga rata-rata adalah $ 170,05, menurut survei FactSet terhadap sekitar 30 analis.

Saham IBM diperdagangkan sekitar $ 161,37 pada perdagangan sore. Mereka telah menurun lebih dari 3% dalam tiga bulan terakhir, meskipun mereka masih naik 12% dibanding tahun lalu. Dow Jones Industrial DJIA, turun -0,58% untuk indeks 30 anggota yang mencakup IBM, telah meningkat 4% dalam tiga bulan terakhir dan 13% pada tahun lalu. S & P 500 SPX yang lebih luas, -0,17% naik 3,5% dalam tiga bulan dan 11,5% pada tahun lalu.

Masalah yang dihadapi IBM, seperti banyak perusahaan teknologi lama lainnya, adalah bahwa ia telah menjalani transisi ekstensif untuk memodernisasi bisnisnya yang telah memakan waktu beberapa tahun dan sejumlah besar sumber daya.

Perusahaan pada dasarnya membuang keandalan bisnis perangkat kerasnya – yang dimulai dengan komputer mainframe kemudian beralih ke PC dan bisnis chip x86 – untuk menggandakan diri bukan pada jenis bisnis anuitas yang kurang dapat diandalkan namun berpotensi lebih ulet, Bentuk layanan perangkat lunak dan platform, seperti keamanan, pusat data dan layanan cloud.

Idenya adalah bahwa pada titik tertentu, penurunan bisnis lini-tua akan mulai melambat dan yang baru akan mulai mengambil alih, kata Roger Kay, analis pihak ketiga yang berkonsultasi dengan perusahaan seperti IBM mengenai strategi teknologinya. . Sementara IBM telah melakukan perjalanan menyusuri jalan ini untuk sementara waktu, Kay berpikir bahwa akhir dari zaman (kehancuran) telah mendekati.

“Pertaruhan yang mengubah perusahaan seperti ini sering memakan waktu lebih lama dari yang diinginkan orang,” katanya. “Perasaan saya saat itu cukup dekat, seperti satu atau dua tahun paling banyak.”

Pendapatancloud IBM melonjak 35% menjadi $ 13,7 miliar pada 2016, melambungkan pangsa total IBM sebesar $ 21,8 miliar pada pendapatan hingga hampir 63%. Tingkat keluar tahunan dari bisnis cloud-as-a-service IBM adalah $ 8,6 miliar pada akhir tahun, naik 61% dari tahun ke tahun.

Pada tahun 2015, pendapatan cloud  mencapai $ 10,2 miliar, meningkat pada klip tahun-ke tahun yang lebih cepat dari 57%, namun hanya mencakup 46% dari total penjualan.[/fusion_builder_column][/fusion_builder_row][/fusion_builder_container]