Federal Reserve diekspektasikan¬†untuk menaikkan suku bunga satu kali lagi tahun ini dan tiga kali lagi pada 2018 setelah perkiraan pengetatan pada hari Rabu, menurut “dot plot” yang diterbitkan pada bulan Maret.

Pasar obligasi telah bereaksi dengan sesuatu yang mirip dengan roll mata remaja, harga hanya meningkat satu setengah dolar sampai akhir 2018.

Apa yang ada di balik perselisihan itu? Ini bermuara pada ketidaksepakatan mengenai prospek inflasi, kata Tom Simons, ekonom senior Jefferies.

The Fed yakin inflasi akan pulih kembali, namun pasar melihat lintasan yang lebih rendah di masa yang akan datang, kata Simons.

“Ini tidak jauh lebih rumit dari itu,” katanya.

Setelah memulai tahun berjalan pada tingkat tahunan 1,8%, tingkat inti dari indeks pengeluaran konsumsi pribadi telah melunak ke tingkat 1,5% di bulan April.

The Fed memiliki target inflasi tahunan 2%. Bank sentral menargetkan inflasi utama namun percaya inflasi inti adalah prediksi yang lebih baik untuk tren masa depan.

Mantan presiden Fed Minneapolis Narayana Kocherlakota menilai Fed seharusnya tidak menaikkan suku bunga lagi sampai inflasi mencapai target 2%.

Jeffrey Cleveland, kepala ekonom di Payden dan Rygel, mengatakan pasar juga telah terbiasa dengan Fed menurunkan titik-titik mereka mendekati perkiraan pasar.

The Fed menulis dalam empat kenaikan suku bunga untuk tahun 2016 namun akhirnya hanya melakukan hiking atau menaikan sekali, yang mendekati ekspektasi pasar.

“Pedagang berpikir itu akan terjadi lagi,” katanya.

Ekonom menganggap Yellen akan “kuat” dalam pembelaannya terhadap rencana Fed untuk melanjutkan tingkat suku bunga dan mulai mengecilkan neraca senilai $ 4,5 triliun.

Federal Reserve harus mempertimbangkan untuk menaikkan target inflasi, menurut sebuah kelompok ekonom terkemuka termasuk peraih Nobel Joseph Stiglitz.

Dalam sebuah surat 8 Juni kepada ketua Fed Yellen, para ekonom mengatakan bahwa Fed harus menaikkan target sehingga ada lebih banyak ruang untuk menghindari pembatasan nol tingkat suku bunga federal funds.

The Fed mempertahankan suku bunga di nol selama tujuh tahun untuk mencoba melompat dalam memulai ekonomi.

Tidak ada bukti bahwa inflasi yang cukup tinggi akan merugikan ekonomi, dan pasar tenaga kerja yang lebih ketat akan sangat membantu, kata surat tersebut.

Para ekonom menyarankan Fed harus membentuk sebuah komisi pita biru untuk membuat rekomendasi bagi bank sentral.

Mantan Presiden Fed Minneapolis Narayana Kocherlakota, yang menandatangani surat tersebut, mengatakan dalam sebuah wawancara dengan media¬†bahwa diskusi terbuka untuk menetapkan target Fed akan menciptakan lebih banyak “buy-in” untuk kerangka kebijakan bank sentral.