Saudi Arabia membuktikan bahwa mereka tidak hanya mengancam untuk menaikan kapasitas produksi output minyak mentah mereka dalam menghapus negara-negara yang ingin memanfaatkan kesepakatan pemangkasan output minyak mentah OPEC. Langkah yang akan membuat kesepakatan pemangkasan output menjadi berantakan dan menyebabkan resiko kejatuhan harga meninggi.

Kami sebelumnya sering melakukan diskusi untuk membahas kesalahan Saudi dalam mengubah taktik mereka pada pengurangan produksi. Beberapa pembaca berpendapat bahwa peringatan AS perusahaan shale yang tidak akan ada “tumpangan gratis” adalah tebing untuk mempengaruhi produsen serpih dan membuat mereka lebih disiplin dalam memperluas produksi. Namun, pada hari berikutnya, kami mendapat konfirmasi bahwa Saudi tidak menggertak sama sekali.

Arab Saudi mengumumkan bahwa mereka telah meningkatkan output mereka  kembali di atas 10 juta barel per hari. Kenaikan ini terjadi setelah kerajaan dipotong lebih dari itu yang pada awalnya berjanji untuk memberikan dukungan bagi kesepakatan. Tidak butuh waktu lama bagi Arab Saudi untuk menjadi pesakitan. Bahkan, satu bulan pemotongan produksi sudah cukup untuk sampai pada suatu kesimpulan bahwa kesepakatan itu tidak membawa hasil yang diharapkan secepat Arab Saudi berharap. Masalahnya adalah tiga kali lipat Рpeserta lainnya tidak memotong cukup produksi mereka, AS perusahaan shale meningkatkan produksi lebih cepat dari yang diharapkan, dan persediaan minyak meningkat, menandakan bahwa pemotongan produksi tidak cukup besar atau permintaan itu tidak kuat.

Dalam laporan bulanannya, OPEC menyatakan bahwa jumlah OECD stok minyak komersial naik 20,1 juta barel, yang secara mengejutkan membalikkan tren downside sebelumnya. Sedangkan peningkatan persediaan minyak mentah AS lebih atau kurang diantisipasi, penarikan terus menerus dalam persediaan OECD diasumsikan sebagai yang diberikan oleh bullish.

Saat ini, sepertinya Arab Saudi berubah pikiran setelah mendapat nuansa bahwa persediaan tidak menurun seperti yang diharapkan. Nyaris tak ada alasan untuk memberikan pangsa pasar jika korban tidak menyembuhkan ketidakseimbangan pasokan / permintaan.