Bank sentral eropa (ECB) menahan suku bunga acuannya tidak berubah, sebagian besar langkahnya juga mempertahankan kebijakan bahkan saat kemajuan ekonomi di zona eurod tengah menunjukan kebangkitannya.

Bank Sentral Eropa mengisyaratkan pada awal akhir stimulus moneter besar-besaran, tapi berhenti untuk mengambil langkah signifikan yang singkat dalam pengendaliannya, menyingkirkan dari kekhawatiran bahwa kebijakan yang diberlakukan adalah berlebihan terkait pendanaan 10 triliun€ ($ 10.54 triliun) untuk mempercepat kebangkitan ekonomi zona euro.

Keputusan ECB pada hari Kamis untuk menjaga kakinya untuk menekan pedal gas menggarisbawahi perbedaan antara dua bank sentral paling kuat di dunia. Pejabat Federal Reserve telah mengindikasikan baru-baru ini bahwa bank sentral AS bersiap untuk menaikkan suku bunga lagi segera setelah minggu depan. Investor akan mencari tanda-tanda ke arah Fed yang dapat menjadi petunjuk selanjutnya pada Jumat ketika Departemen Tenaga Kerja mengeluarkan laporan pekerjaan bulan Februari.

ECB berdiri teguh menjelang pemilihan di Belanda, Perancis dan Jerman, negara-negara zona euro di mana pihak antieuro diharapkan untuk membuat keuntungan.

Presiden ECB Mario Draghi mengatakan gubernur bank tidak membahas bagaimana mereka ingin mengganti rencana € 2.3 triliun program pembelian obligasi mereka, yang dikenal sebagai pelonggaran kuantitatif. Bank sentral akan terus membeli obligasi zona euro senilai setidaknya € 60 miliar per bulan sampai akhir tahun ini, kata dia, dan itu bisa mempercepat laju pembelian atau menurunkan suku bunga lagi jika prospek ekonomi kembali menjadi suram atau gelap.

Dalam konsesi kecil untuk kritik akan kebijakan uang mudah, Draghi menyatakan bahwa ECB mungkin tidak akan perlu mengambil tindakan terbaru apapun untuk mendukung perekonomian.

Itu sudah cukup untuk menaikkan euro dan menekan harga obligasi karena investor berspekulasi bahwa ECB sudah mulai berada dalam jalan untuk mengakhiri stimulus. Euro naik di atas $ 1,06 sebelum tergelincir kemudian di sore Eropa untuk $ 1,0587, keuntungan dari 0,5% pada hari itu. Hasil pada obligasi 10-tahun pemerintah Jerman naik 0,05 persen poin, menjadi 0,429%, menurut Tradeweb. Yield meningkat karena harga jatuh.

Tapi langkah ECB  menuju kebijakan moneter ketat tidak mungkin untuk menenangkan para pengkritiknya di Jerman, ekonomi terbesar Eropa, di mana lonjakan inflasi baru-baru telah mendorong panggilan untuk keluar awal dari kebijakan uang mudah.

Mempertahankan janji untuk memperluas stimulus jika diperlukan adalah “keluar dari keteraturan dengan keadaan,” kata Ken Wattret, ekonom TS Lombard di London. “Ini semakin sulit dan sulit untuk membenarkan pengaturan kebijakan tersebut untuk saat ini.”